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钢厂利润较为低迷 QSn6.5-0.1磷青铜套成材需求转淡

2021-1-25 17:31:34      点击:
由于焦炭、铁矿石等原料价格高企,当前钢厂利润较为低迷,在QSn6.5-0.1磷青铜套成材需求转淡的背景下,不少市场参与者看跌未来原料价格。但笔者认为,后期焦炭和铁矿石价格大幅走弱的可能性不大。今年前两周外矿发运量同比明显偏高,但随着进入新年,海外矿山冲击年度发运目标暂告一段落且一季度澳洲、巴西铁矿石发运又将面临恶劣天气的考验,除非铁水产量大幅走低,否则港口库存仍将在低位徘徊,从而支撑铁矿石价格。从去年12月地产数据来看,土地购置面积持续回升,带动地产企业加快开工,地产端用钢需求仍将保持较强韧性,市场各方对今年上半年的需求持偏乐观预期偏,这也是螺纹钢2105合约价格偏高的重要原因。近期国内部分地区疫情再度暴发,导致部分工地提前放假,因工期延误春节后建筑工地再现赶工的可能性较大。
另外,截至目前,全国已有29省份发出就地过节的倡议,或许是群众对于政府号召的积极响应,国铁集团于近日表示,2021年铁路春运节前车票的预售较往年同期下降近6%,并下调了2021年全国铁路春运预期客流量。如果工人就地过节情况较为普遍,那么今年春节后建筑工地的开工时点将早于往年,春节后螺纹钢需求或提前启动。
在终端需求回落的过程中,螺纹钢价格短期内虽面临一定调整压力,但对期货2105合约来说,当前供需形势不是其定价的主要依据。在当前时点展望春节后基本面情况,铁矿石、焦炭均有供应偏紧预期,且较低的库存水平使得原料成本仍然偏高;春节后螺纹钢需求有望强势回归,就地过节或推动春节后需求提前启动;虽然今年QSn6.5-0.1磷青铜套贸易商冬储不积极,但钢厂在资金压力较小的情况下自储,对于春节后现货市场价格有较强支撑。受上述因素的共同支撑,预计2105合约价格调整空间有限,基于今年需求偏强预期,仍然建议逢低布局多单。